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还有一项就是对于利率走向及其影响的宏观判断，以及对债券市场价格的具体影响。个人认为，中国的去杠杆政策叠加了一个金融子行业一致的严监管，然后使得我们的市场利率上行过快了，表现为十年期国债和五年期国债的下跌过速和过猛。十年期国债一度达到接近了4%的收益率水平，那显然是过高了。这是个基本判断，过高的市场利率一度导致政策债发行的中止。也就是说，国债已经在2017年基本上找到了它的底部。那2018年之后，它应该是一个价格向上回归的过程。

在此之前，中天金融试图通过将旗下经营房地产业务的全资子公司中天城投集团有限公司出售给金世旗产投，将获得的资金用于收购华夏人寿股权。不过，收购事项却迟迟没有实质性进展，中天金融选择了收回近300亿元的地产业务。根据中天金融第二大股东贵阳市城市发展投资（集团）股份有限公司的说法，中天金融收购华夏人寿21%-25%股份未能按原计划有效推进，置出房地产业务的背景已发生改变；并且中天金融目前仅有尚在发展之中且规模较小的证券及保险业务，难以保证公司可持续发展。

在过去的50年间，美国一共发生过6次3个月期美债收益率超越10年期美债收益率的情况，经济平均在利率释放倒挂信号后的311天后陷入衰退。美国在1989年、2000年、2006年均发生过国债收益率倒挂现象，而在其后的1990年、2001年和2008年，美国经济均陷入了衰退之中。

不过，孔祥杰认为，证券行业在财富管理转型的过程中至少会遇到三个层面的挑战：一是来自于客户的接受程度。受限于传统的认知，普通客户对于证券公司仍有天然的误解与偏见，认为证券公司是一个炒股的地方，而银行可能更适合去做理财。这无疑会对行业的财富管理转型带来难度。

责任编辑：万露来源：证券日报原标题：后续降准空间要靠挤作者：阎岳在3月10日举行的记者会上，央行行长易纲说，目前我国的存款准备金率水平“实际上跟发达国家的总的准备金率差不多，而且这个比率要远低于日本的比率”。那么，接下来我们降准的空间还有多大呢？

工业富联总经理郑弘孟表示，近年来，工业富联积极构建工业互联网平台，推出先进制造+互联网，打造新生态，为客户提供全新的产品智造与工业互联网综合解决方案。工业富联将积极投身于《中国制造 2025》的伟大实践，结合富士康云，不仅是一个提质增效的平台，也是一个基于开源的开放创新的平台，提供给广大的开发者发展百万App，创造价值。